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Contrat en shekels : gérer le risque de change

Q: Peut-on fixer le prix du contrat en euros ?

C'est juridiquement possible si le vendeur l'accepte, mais rare en pratique ; le vendeur prend alors le risque de change à votre place et le refusera souvent. Discutez-en avec votre avocat avant la négociation.

Q: Vaut-il mieux convertir tout de suite ou attendre ?

Personne ne connaît le cours futur. La réponse dépend de votre tolérance au risque et de l'échéancier ; l'approche la plus prudente est d'échelonner et de sécuriser au moins les paiements proches.

Q: La banque israélienne applique-t-elle le cours de la Banque d'Israël ?

Non. Le cours représentatif publié par la Banque d'Israël est une référence statistique ; chaque banque applique son propre cours commercial et sa marge, qu'il faut comparer.

Billets en shekels et en euros posés sur un contrat

Lorsque vous achetez un appartement en Israël, le prix est fixé en shekels alors que votre épargne est en euros : entre la signature du contrat et le dernier paiement, la variation du cours modifie le coût réel de l'opération dans votre devise. Ce risque ne peut pas être supprimé, mais il peut être mesuré, réparti et partiellement couvert. Les leviers sont contractuels, bancaires et calendaires, et aucun ne garantit un résultat.

Où se situe exactement le risque

Le risque porte sur les sommes non encore converties en shekels à chaque date de paiement. Dans une revente, l'échéancier court souvent sur quelques mois ; dans un achat sur plan, il peut s'étaler sur plusieurs années jusqu'à la livraison. Plus l'échéancier est long, plus l'exposition est importante. Avant de signer, établissez un tableau indiquant, pour chaque échéance, le montant en shekels et la part que vous n'avez pas encore convertie.

L'indexation du contrat

Dans l'achat d'un logement neuf, le contrat prévoit fréquemment que le solde non payé est indexé sur l'indice des coûts de la construction publié par le Bureau central des statistiques. Il s'agit d'une indexation en shekels, qui s'ajoute au risque de change : le montant dû peut augmenter en shekels, puis être renchéri ou allégé par le cours. Lisez la clause d'indexation avec votre avocat ; elle est négociable dans certains cas, par exemple sur la base de l'indice ou la date de référence.

Convertir en plusieurs fois

Convertir une partie des fonds dès la signature et les déposer en shekels sur un compte en Israël, pour sécuriser les premières échéances.
Échelonner les conversions suivantes pour lisser le cours moyen plutôt que de parier sur une date unique.
Conserver en euros uniquement les sommes dont la date de paiement est éloignée, en gardant à l'esprit que l'exposition demeure.

Les dépôts en shekels dans une banque israélienne sont soumis aux conditions de la banque ; renseignez-vous sur leur disponibilité à la date de chaque paiement.

Les instruments de couverture

Les banques et certains prestataires de change proposent des contrats à terme qui fixent aujourd'hui le cours d'une conversion future. Ils permettent de connaître à l'avance le coût en euros d'une échéance en shekels, mais ils engagent : si le cours évolue en votre faveur, vous n'en profitez pas, et des garanties ou dépôts peuvent être exigés. Ces produits sont réservés aux clients que l'établissement accepte, avec des conditions qu'il faut lire en détail. Ne les utilisez que pour couvrir des paiements certains et datés.

Accélérer les paiements

Payer plus tôt réduit l'exposition, à condition que le contrat le permette et que les garanties suivent. Dans un logement neuf, la Loi sur la vente (appartements) (garantie des investissements) 5735-1974 impose au promoteur de garantir les sommes reçues, le plus souvent par une garantie bancaire ; un paiement anticipé doit donc être accompagné de la garantie correspondante. Dans une revente, un paiement anticipé ne doit être versé qu'après inscription d'une mention d'avertissement au registre foncier, conformément à la Loi sur les biens immobiliers 5729-1969, ou contre séquestre chez l'avocat.

Si vous empruntez en Israël

Un prêt en shekels couvre une partie du prix et réduit la somme à convertir au départ, mais il déplace le risque sur les échéances mensuelles, remboursées en shekels avec des revenus en euros. Les directives du Contrôleur des banques (Banque d'Israël) encadrent la structure de ces prêts ; demandez à la banque une simulation incluant un scénario de variation du cours.

Erreurs fréquentes

Calculer son budget au cours du jour de la visite et ne plus le mettre à jour.
Ignorer la clause d'indexation du contrat de vente sur plan.
Convertir la totalité des fonds en une seule fois par conviction sur l'évolution du cours.
Souscrire un contrat à terme sans comprendre les appels de marge ou les pénalités de résiliation.
Payer en avance un promoteur sans recevoir la garantie exigée par la loi.

FAQ

Peut-on fixer le prix du contrat en euros ?